Fiscalité du FIRE : PEA, assurance vie ou compte-titres ?

Pourquoi la fiscalité change votre capital cible

La règle des 4 % raisonne en montants bruts. Or en France, chaque retrait sur un placement financier est imposé sur la part de plus-values qu'il contient. Pour disposer de 2 000 € nets par mois, il faut donc retirer un peu plus, et le capital cible augmente en conséquence.

Un point souvent méconnu : seule la quote-part de gains est imposée, pas la totalité du retrait. Si votre portefeuille vaut 600 000 € pour 300 000 € versés, chaque retrait contient 50 % de capital (non imposé) et 50 % de plus-values (imposées). En début de phase de retrait, cette part est souvent modérée ; elle augmente avec le temps.

Pour 24 000 € de besoins nets annuels et 50 % de plus-values dans les retraits, voici le retrait brut nécessaire selon l'enveloppe :

Le simulateur FIRE et le simulateur Fat FIRE intègrent ce calcul : choisissez votre enveloppe et la part de plus-values estimée.

Le PEA : l'enveloppe reine du FIRE

Le Plan d'épargne en actions est l'outil favori des adeptes français du FIRE :

• après 5 ans, les retraits partiels sont possibles sans clôturer le plan, et les gains sont exonérés d'impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux de 18,6 % s'appliquent ;
• les versements sont plafonnés à 150 000 € (225 000 € en cumulant avec un PEA-PME), mais les gains peuvent faire grossir le plan bien au-delà ;
• de nombreux ETF éligibles répliquent les indices mondiaux, ce qui permet une diversification internationale à faibles frais.

Le conseil le plus répandu : ouvrir un PEA le plus tôt possible, même avec un versement symbolique, pour faire courir le délai de 5 ans. Pour un couple, deux PEA doublent le plafond de versements.

L'assurance vie : l'abattement annuel

L'assurance vie est l'indispensable complément du PEA, notamment pour les patrimoines qui dépassent son plafond :

• après 8 ans, les gains retirés bénéficient, pour l'impôt sur le revenu, d'un abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule et 9 200 € pour un couple soumis à imposition commune. Les prélèvements sociaux restent dus sur la totalité des gains ;
• au-delà de l'abattement, les gains sont imposés à 7,5 % (pour les primes versées jusqu'à 150 000 €) plus 17,2 % de prélèvements sociaux ;
• les unités de compte donnent accès aux marchés actions, y compris via des ETF dans de nombreux contrats ;
• elle offre un cadre successoral avantageux.

Grâce à l'abattement, un couple qui retire 18 000 € par an d'un contrat contenant 50 % de plus-values (soit 9 000 € de gains) ne paie aucun impôt sur le revenu : seuls les prélèvements sociaux, déjà prélevés au fil de l'eau sur le fonds euros ou dus lors du rachat sur les unités de compte, s'appliquent. Notre simulateur de rachat d'assurance vie détaille ce calcul.

Le compte-titres : la flexibilité au prix de la flat tax

Le compte-titres ordinaire (CTO) n'a ni plafond ni restriction géographique, mais il est le moins avantageux fiscalement : dividendes et plus-values supportent le prélèvement forfaitaire unique de 31,4 % (flat tax), soit 12,8 % d'impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux.

Il reste utile une fois les autres enveloppes remplies, ou pour détenir des actifs non éligibles au PEA. L'option pour le barème progressif peut être intéressante pour les foyers faiblement imposés, ce qui est fréquent après un FIRE puisque les revenus d'activité disparaissent.

Le PER : utile, mais bloqué jusqu'à la retraite

Le Plan d'épargne retraite permet de déduire ses versements du revenu imposable, ce qui est très intéressant pendant la phase d'accumulation pour les tranches marginales de 30 % et plus. Mais l'épargne est bloquée jusqu'à l'âge légal de départ à la retraite (hors cas de déblocage anticipé comme l'achat de la résidence principale).

Pour un projet FIRE, le PER sert donc surtout à financer la seconde partie de la retraite, à partir de l'âge légal. C'est une logique proche du Coast FIRE : le PER grossit seul jusqu'à l'âge légal pendant que PEA et assurance vie financent les premières années.

Dans quel ordre puiser dans ses enveloppes ?

Il n'existe pas de règle universelle, mais une séquence fréquente consiste à :

1. utiliser d'abord l'abattement de l'assurance vie chaque année, en dimensionnant les rachats pour que les gains restent sous 4 600 € ou 9 200 € ;
2. compléter par des retraits sur le PEA, qui ne supportent que les prélèvements sociaux ;
3. puiser en dernier dans le compte-titres, ou profiter des années de faibles revenus pour y réaliser des plus-values imposées au barème ;
4. débloquer le PER à l'âge légal, en capital ou en rente selon votre situation fiscale.

Cotisation subsidiaire maladie : le point d'attention

Les personnes qui vivent de leurs revenus du capital, avec peu ou pas de revenus d'activité, peuvent être redevables de la cotisation subsidiaire maladie (souvent appelée « taxe PUMa »). Elle s'applique lorsque les revenus d'activité sont inférieurs à 20 % du plafond annuel de la Sécurité sociale (PASS de 48 060 €), et porte sur une partie des revenus du patrimoine.

Avec une activité même réduite, comme en Barista FIRE, on peut dépasser ce seuil et ne pas être concerné. Renseignez-vous auprès de l'Urssaf pour connaître votre situation précise.